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新股投資價值判斷技巧

  新股次新股是市場中永恒的熱點,無論牛市、還是熊市,都可以看到它的蹤影,它也是市場指數擴容的工具,更是市場主力長期青睞的對象。那么,投資者應該如何把握新股次新股的投資機遇呢?

  把握新股和次新股的投資機遇,可以從如下幾個方面作一綜合分析。

  1、首先分析新股次新股的行業背景。通過分析新股和次新股的行業背景,可將新股和次新股大略歸入三類行業:朝陽(高成長)行業、一般性行業、夕陽(衰退性)行業。有時,行業就能決定這個股票上市后的“戲份”。通過這種篩選,還可以找出一些長莊介入的股票,或者可以找出一些特殊行業的股票。如朝陽行業中的東方鉭業、國際實業、錢江水利、南海發展等。由于行業特殊,這些公司的股票首日上市就容易受到大主力的重視。

  2、其次是分析上市公司的基本面和主要財務指標。上市公司的招股說明書,在所有公開披露的信息中,含金量較高,也是上市公司的首次公開亮相,從中可以挖掘出一些有價值的信息。比如,募集資金投資的利潤率、收益率、投資項目見效的周期以及募集資金投產后產品市場占有率等指標,總是值得重點關注和研究的。再次,綜合一些因素,也可大略得出公司管理層對待投資者的誠實度和透明度。還可以通過綜合分析凈資產收益率、利潤增長率、每股公積金、股本結構、流動比率、資產負債率等,推測一下這些公司未來幾年股利分配政策:即是股本高擴張型的,還是穩健增長型的。說不定還可以找出第一年有送股的股票。一般來說,小盤新股后市都有股本高擴張的要求,大盤新股采取派發紅利的為多。

  3、地域概念。如西部地區概念。考慮到目前的西部開發熱,應重點關注西部概念股。或可結合當期的市場地域板塊熱點,考慮地域在其中發揮的作用。

  4、橫向比較二級市場的定位。利用比價效應,找出價值被低估的股票。主要是從橫向比較行業、流通股本、業績入手,找出同行業、同流通股本、同業績的新股和老股在二級市場中定位的差異。此點至關重要。如近期上市的酒鋼宏興,將它與華菱管線比較,就可發現它們的盤子相當、業績接近、行業相同,但兩者之間的市場定價卻存在空間,進行橫向比較后,就可判斷酒鋼宏興可在6元左右吸納,中線持有。這種方法尤其在高科技行業、國企大盤股等幾個板塊中,更有實用性。具體說來,可橫向比較開盤價是否被低估或高估,最高價和最低價的表現模式,作一些比較后,就可找出一些價值被低估的股票。如前期炒作到位的小盤新股紅河光明、寶華實業、新力藥業等都證明了上述觀點。而且高送配的股票一般都出現在小盤股上。比較5000萬到1億股本的新股,同行業、同類型,在二級市場的定位模式下,也可發現一些價值低估的股票。

  5、二級市場的首日表現分析。新股開盤后,可能開盤高走,可能開盤低走,兩種情況都有投資機會。通過統計分析,我們可以得知,從長期來看,99.5%的新股增長的股價超過首日開盤的最高價。因此,新股板塊風險最低、收益最高。只是在介入時,應選擇在低點的谷底吸納。

  6、根據經濟發展周期與大盤運動周期對新股的影響制定相應的操作策略。一般來講,在牛市初期,新股投資價值較高,獲利空間也較大;到了牛市高峰期,新股開盤定位過高,投資價值較低,高開低走至一定程度后,才會有一定投資價值。但是個股的表現并非一致,應視具體情況而定。熊市期間,當新股開盤價接近其發行價時,是大舉建倉的好時機。

  7、分析市場主力對新股炒作程度。一是看首日上市時的換手率,如新股上市發行首日換手率在40%以上的,一般說明主力在上市第一天已大舉介入。二看籌碼的收集。新股上市后,經過兩個多月的震蕩洗籌后,籌碼已較為集中,再進入主升浪,直至最后派發,這一個過程約需三到六個月。一般來說,價值低估的新股都可能有長莊介入,而且估計股價的升幅空間大約可達到50-150%,投資者可根據主力炒作的周期把握介入的時機。

  8、判斷公司的發展前景。新股中都有一些行業發展前景好、募集資金投資收益快、股本高擴張的公司,新投資項目產生效益后,公司業績會有大幅增長,它們比一些資產重組的老公司、ST板塊,或衰退性行業的股票更有投資潛力。以上方法,是筆者幾年的經驗所得,主要是為投資者提供考慮問題的切入點,供大家參考。有時,其中的某個因素發揮的作用較大,更多時候,需結合幾個因素進行綜合判斷,關鍵的是要在實踐中靈活運用。

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