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未來打新股:拼的是信息調研

IPO重啟,資金申購新股重新起用。在新的規則之下,“打新股”的機構資金將如何運作?風格會有哪些變化?

  “我們一旦選擇了哪只新股,一般都會在規則允許的范圍內用最大限度的資金進行申購。”一位保險公司投資部人士毫不諱言。

  一位基金經理也表示,在政策允許、基金運作規范、符合風控原則的基礎上,他會選擇動用最大資金,申購值得投資的新股。

  “不過,現今‘打新股’的技術含量會比以前要高出很多。”上述基金經理如是說。

    在從前資金申購的時代,A股IPO中,新股上市后投資者不賺錢簡直是天方夜譚;而在市值配售時期,開始有個別新股演繹出上市后跌破發行價的走勢。

  隨著A股市場機構投資者比例的急劇上升,市場對于股票的中長期估值要比從前理性許多,即使這波行情中有很多股票在股指飆升時風光無限,但最終會回歸到其合理估值附近。

  對于未來將要發行的新股也是如此,新股上市后走勢必將出現兩極分化,這些新股也會逐步融入目前二級市場的格局當中。

  “按照這個理念和未來新股發行的趨勢,新股的篩選必然是各大機構打拼新股收益率的節點所在。”上述保險公司投資部人士指出,“因此,未來機構‘打新股’和在二級市場選擇股票的區別不大,拼的也是信息、調研。”

  當然,資金實力也是機構博弈新股的關鍵因素之一,對于股本比較大的新股而言,資金實力雄厚的機構容易占得先機。

  對于股本較小的新股而言,機構會尋求資金的最佳配比,以求用合適的資金申購到目標數量的新股,而非不加節制地“拼刺刀”。

  “這就要求機構在申購新股之前較為準確地預估新股發行的中簽率。”基金經理指出,“不僅是對資金實力有限,或是在申購股本較小的新股時很有必要,在多只新股同時上市之時,資金配比對資金效率的影響就更能顯示出一個機構的真正水平。”

  不僅是機構,許多大戶資金也開始摩拳擦掌,等待著IPO開閘的到來,一些從H股市場凱旋的資金,也不僅僅看出了A股二級市場未來的潛力,同時也盯上了新股發行的那塊超額收益。

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  股票資金申購單位及上限

  深市:申購單位為500股,每一證券賬戶申購委托不少于500股,超過500股的必須是500股的整數倍,但不得超過本次上網定價發行數量,且不超過 999999500 股。

  滬市:每一申購單位為1000股,申購數量不少于1000股,超過1000股的必須是1000股的整數倍,但最高不得超過當次社會公眾股上網發行數量或者9999.9萬股。

  申購次數:兩市均規定,每一個證券賬戶只能申購一次,重復申購和資金不實的申購一律視為無效申購。 
(來源:767股票學習網 http://www.yfjlmf.tw)

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