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換手率應用分析精解

 

換手率應用分析精解 (文章來源:767股票學習網)
    主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。在大多數情況下,主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬,甚至主力要把股價故意再作回到低位密集區的下方,因為這個地方市場基本沒有拋壓,所有投資者處在淺套狀態,護盤相對容易一些。一旦時機成熟,主力從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方,形成對籌碼密集區的向上穿越,這個穿越過程極易的持倉狀況,如果主力巨量持倉的話,盤面上就不會出現太多的解套拋壓。即股價上穿密集區而呈現無量狀況,這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。 

  技術上我們必須對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標準:即用換手率來精確估計成交量。通常我們不單純使用成交量這個技術參數,因為股票的流通盤有大有小,同樣的 絕對成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手。如每天900萬股的交易,對于中國石化 (600028)來說僅占其流通盤的千分之5.8,而對于膠帶股份 (600614),這900萬股已經是它流通盤的全部了。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好主意。而換手率則本質得多。 
       依照本人的經驗,我們可以把換手率分成如下個級別: 
       絕對地量:小于1% 
       成交低靡:1%——2% 
       成交溫和:2%——3% 
       成交活躍:3%——5% 
       帶量:5%——8% 
       放量:8%——15% 
       巨量:15%——25% 
       成交怪異:大于25% 
  我們常使用3%以下這個標準,并將小于3%的成交額稱為“無量”,這個標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%。下面我們看一個例子這是綜藝股份1999年3月末的K線圖。當時這只股票的價格僅為8.11元(復權價)。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區的下方實施向上的穿越,但它的換手率非常小,3月23日那一天的換手率僅為1.74%,屬于成交低靡范疇,而在上穿籌碼密集區的過程中有約60%的籌碼得到了解放。于是,解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。我們由此可以認定,這60%的籌碼大部分為主力所有,于是這只股票的莊家持倉量已經合格了。該股后來的走勢是眾所周知的,到了2000年2月21日,該股創下了63.95元的最高價。 

  以上是通過籌碼密集區的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法,即一旦發現籌碼密集區以低靡成交量向上穿越,則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法盡管簡單,但對于低位捉莊的參考價值卻是巨大的。

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