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什么是坐市商制度?這個制度對證券市場有什么利弊?

簡單地講,坐市商也稱莊家制度或造市制度,具有活躍市場、穩定市場的功能,依靠公開、有序、競爭性的報價驅動機制,實行雙向叫價,保證證券交易的規范和效率。美國的“全美證券協會自動報價系統”,簡稱納斯達克,實行的就是這種制度。納斯達克擁有的坐席商達到5000個,平均13個坐市商交易一家股票,納斯達克30年的發展和這種坐市商制度密不可分。 

坐市商制度可以起到坐市、造市、監市三大作用。 

坐市,指的是當股市過度投機時,坐市商通過在市場上與其他投資者的相反操作,努力維持股價、降低市場泡沫。 

造市,指的是當股市過于沉寂時,坐市商通過在市場上人為地買進賣出股票,以活躍人氣,帶動其他投資者實現價值發現。 監市,指的是坐市商可以行使權利,獲得交易對象的信息以監控市場的異動。這樣做可以保持政府和市場的合理以抵消行政行為的剛烈影響。 

任何股市,只要有投資者,就會有大小之分,持股量大的就是事實上的莊家,坐市商實際上是一種公開的莊家,進行的是“陽光下的交易”。 

并非偶然的是,2001年管理層開始給股市擠泡沫,集中打擊莊家操縱股市行為。在喊打聲中,億安科技爆倉,中科創業爆倉,最后連德隆系也爆倉,打擊的行動無異是正確的,但是光打擊不正視的結果就是一批券商也因此而破產倒閉,而其中又以坐莊哈飛哈藥的南方證券為代表,莊家快打沒了,市場也快死了,最后的結果就是基金公司上演砸盤的“多殺多”慘劇,把市場逼向崩潰境地。 

適時適地引入坐市商制度,會起到事半功倍、一石多鳥的作用。試行坐市商制度關鍵是要有一批實力雄厚的券商. 

如果說平準基金是中國股市制度轉換的成本,那么坐市商就是這種轉換平穩進行的制度安排.

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