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第二十六章 情人節的災難

 第二十六章 情人節的災難

市場存在著一種發生偏離的趨向。

第一節 痛苦時光

在1994年伊始,索羅斯采取了大肆賣空德國馬克的手法。可是,盡管索羅斯起初相信 德國的利率會下降,但實際情形并非如此。因為高利率會相當地損害德國經濟,所以索羅斯 打賭德國將降低其利率,而這將使德國馬克貶值。德國人對此不大愉快,他們不想見到索羅 斯這號人拿他們打賭。

雖然對索羅斯來說,1994年有個不錯的開頭;但漸漸地,烏云開始集聚于地平線上。 在一些憤世嫉俗的人看來,1月份的《新共和》雜志上的一篇關于索羅斯的封面報道對索羅 斯可不是一個好兆頭。這基本上是一篇善意的文字,由曾著有暢銷書《謊言的揭露者》的邁 克爾·劉易斯所寫,主要說的是索羅斯的慈善活動。在去年的11月,索羅斯讓劉易斯跟隨 他進行了一次為期兩星期的“援助旅行”,后者親身經歷了一連串旨在顯示喬治·索羅斯在 東歐如何具有影響力的事情。

但不到一個月,天塌了下來。

1994年2月索羅斯遭受的挫折之所以令人難以置信不在于他賠了錢,索羅斯以前曾虧 過;也不在于這次的數目是如此之巨:6億美元。

這一次失敗顯得與眾不同的原因是,索羅斯對它的解釋是就事論事,而這看起來是在掩 飾這次災難的大小程度。這起事件發生在1994年2月14日,量子基金會內部的雇員稱其為 “圣瓦倫丁日屠殺”。

一段時間以來,索羅斯一直打賭日元對美元會貶值。為了在貿易談判中更好地向日本人 施壓,美國政府一度樂意使日元堅挺,園為如果日元升值,日本的出口產品就會變得更加昂 貴,從而更難以在世界上行銷。索羅斯相信,克林頓總統和日本首相細川護熙將解決兩國間 的貿易爭端,而這將使美國政府愿意讓日元下跌。

但索羅斯這回算盤錯了。在2月11日,星期五,克林頓和細川的會談以失敗告終。當 外匯市場于三天之后重新開業之時,原先一直下跌的日元突然颶升。交易者們的結論是,美 國企圖將日元往上抬,以減小和日本的貿易赤字。日元攀升將令美國市場上的日本進口商品 的價格上漲。

星期一紐約外匯市場收盤時,日元對美元的比價是102.20。比上星期五的收盤價 107.18變化了差不多5%。令索羅斯懊惱的是,它沒考慮到貿易會談的失敗會使日元如此 迅猛地浮動。

索羅斯并未對1994年2月14日的事情作過多少評論。在其中的一次,他說道,“日元 在一口之內下落了5% ,我們在同一天內也損失了5%,而其中的一半是和我們過于容易受 到日元的影響分不開的。我不清楚哪一方面出了問題,是我們自己的處理還是那些相互爭斗 進而造成了這種變動的政府的態度。”

不過,令人驚訝的是,索羅斯的6億美元的損失對他的聲音僅造成了相對較小的影響。 幾乎無人對索羅斯的金融機器提出質疑,說它一夜之間自毀門庭;也沒有人說索羅斯這位世 界級的投資家自己葬送了自己或者從此將默默無聞。

“市場存在著一種發生偏離的趨向。”

第二節 后生可畏

索羅斯不僅挺了下來,還愈加充滿生氣。為此他運用了極富聰

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