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第十九章 挑戰英鎊

 第十九章 挑戰英鎊

喬治·索羅斯的天才就在于比別人更快地發現長遠的發展趨勢。

第一節 石破天驚

1992年·9月,索羅斯采取了他有生以來最大的一次行動,這次行動使他一舉成為世界 上最著名的投資商。

他的這次著名的行動是針對英鎊的。他選擇了英國兩個很有權威的目標。

一個就是曾經具有極高權威的英鎊。英鎊曾在2oo年間成為世界主要的貨幣,采取金本 位制,曾與英國海軍一樣是英國力量的象征。但是由于第一次世界大戰以及1929年股市暴 跌,英鎊的作用大力削弱了。英國政府對英鎊采取浮動制并放棄了金本位,其地位江河日 下。

另一個日標是英格蘭銀行。長久以來,英格蘭銀行代表了繁榮和力量,是英國金融的堅 強支柱。沒有東西能夠動搖它作為國家對付市場混亂堅強堡壘的地位。

索羅斯要試一試英鎊和英格蘭銀行到底會有多大的權威,而以前任何人連想都設想過。 他要做以前沒人做過的事,他為此準備了很長時間。

第二節 戰爭序曲

在他行動之前,有幾件事情的發展正交織在一起。

建于1979年的匯率機制是試圖建立歐洲單一貨幣計劃的第一階段。單一的貨幣將穩定 歐洲商業。它也將削弱交易商和投機商使國家銀行運作困難的能力,特別是當政府不參與貨 幣一體化時。

隨著貨幣匯率機制的實施,西歐國家的聯系日益緊密。他們的這種機制不是固定在黃金 上,也不是穩定在美元上,而是相互之間的穩定。每一種貨幣在一個固定范圍內浮動,如果 超出這一范圍,各成員國中央銀行有義務進行干預。在這個固定范圍內,成員國的貨幣可以 相對于其他國家貨幣進行浮動,而核心的匯率則以德國馬克為基準。

1992年2月7日,當馬斯特里赫特條約簽訂時,歐洲一體化進程得到了加強。由歐洲 聯盟12個成員國簽訂的馬約試圖為漸進的全面的一體化建立地區性貨幣和經濟制度。這一 計劃是想在2000年前建立一個歐洲中央銀行和單一的貨幣,也試圖使歐洲朝政治一體化邁 進。

這是一個多么宏偉的規劃。

通過這個期望所透出來的信念就是歐洲國家共同行動,為了整體聯盟利益而抑制國家利 益。

困難是:有人忘了告訴歐洲各國,他們應行動一致。

經濟一體化的成功較多依賴于各國相互協調各自的經濟政策。但無論這些國家簽定了多 少文件,無論他們發表了多么重要的演講,西歐的政治家們不可能做到相互之間真正的協調 一致。

1992年秋,索羅斯用來對英鎊進行日險投機的凡億美元只是世界金融市場上巨大資本 的一小部分。隨著技術的進步和市場各種限制制度的取消,世界上每天都進行著數萬億美元 的交易,其交易頒是1986年的3倍多。美國工人的養老公司有1,5oo億美元投資于海外, 是1983年的20倍。各種組織,從日本的保險公司到美國的基金,正在使世界的投資狂熱 化。

從1987年開始,大多數歐洲貨幣穩定在德國馬克上。例如。英鎊與馬克的匯率為1英 鎊兌換2.95馬克,這使得加人貨幣匯率機制成本很高。1992年

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