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六、股指期貨技術分析要點(1)

    與基本面分析對應的還有技術分析,技術分析是通過各種圖表、技術指標來研究股票市場行為,來判斷股票市場價格變化趨勢的方法。對于股指期貨的投資者來說,除了學會使用基本面分析方法之外,還要學會運用技術分析方法。

    技術分析主要研究市場行為,基本分析則集中考察造成價格變化的供求關系。技術分析,既適用于股市,也適用于期貨。它起源于股市分析,后來才移植到期貨市場。20多年來,技術分析在金融期貨市場上如魚得水,在我國股指期貨交易中也將大有用武之地。

    (一)技術分析的理論基礎

    1.市場行為反映一切。市場行為包容消化一切影響價格的任何因素:基本面、政治因素、心理因素等因素均要最終通過買賣反映在價格中,也就是價格變化反映供求關系,供求關系決定價格變化。

    2.價格趨勢變動。價格以趨勢方式演變對于已經形成的趨勢而言,一般是沿現存趨勢繼續演變。比如牛頓慣性定律(物體在不受外力作用時保持其靜止或勻速直線運動狀態)。

    3.歷史會重演。歷史會重演技術分析和市場行為學均與人類心理學有一定關系,價格形態通過特定的圖表表示了人們對某市場看好或看淡的心理。比如自然界的四季等。

    (二)技術分析的方法

    常見的分析方法有:K線組合分析、道式理論、趨勢理論、圖形分析、指標分析、周期分析、波浪理論、江恩理論、相反理論等。

    股指期貨的技術分析主要有趨勢分析、形態分析、技術指標分析三個方法。

    1.趨勢分析。股指期貨的一個特點是交易成本十分低廉,這就會吸引一大批的投機交易者進入市場,從而導致股指期貨短期內呈高度隨機走勢,短期趨勢根本難以判斷。

    2.形態分析。形態分析主要采取突破跟隨策略,例如W底突破頸線位置是買入點,形態分析經常會出現假突破,并且假突破難以判斷,因此無法回避。

    3.技術指標分析。相同的技術指標,不同的周期則會發出截然相反的信號,而投資者不知道那個時間周期的信號是有效的。技術指標分析最致命的弱點是:技術指標全部是線性的、簡單的,而市場走勢是高度隨機的、非線性的、復雜的,因此技術指標不可能根本解決交易中的根本問題。

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