首頁 股票學校 股票入門 選股 買入 看盤 跟莊 短線 炒股技巧 技術指標 k線圖 MACD 均線 成交量 股票書籍 股票視頻 網站導航

767股票學習網 > 股票書籍 > 融資融券業務介紹 > 正文

五、股指期貨基本面分析要點

    股票市場一般被認為是反映一國經濟的晴雨表,因而股票指數也在一定程度上反映了一國未來經濟的走向。滬深300股票指數則是由一些經過篩選的成份股的價格指數所構成,因此它又在一定程度上反映了這些成份股的價格走勢。

    股票市場基礎分析主要側重于從股票的基本面因素,比如宏觀經濟、行業背景、企業經營能力、財務狀況等對公司加以研究與分析,試圖從公司角度找出股票的“內在價值”,從而與股票市場價值加以比較,挑選出最具有投資價值的股票。要確定公司股票的合理價格,首先要預測公司預期的股利與贏利,我們把分析預期收益等價值決定因素的方法叫做基本面分析。

    所以,股指期貨的基本面分析主要是對商品價格、供求關系、宏觀經濟指標和政治因素等進行研究來判斷股指期貨的走勢。

    基本分析派認為:股指期貨的價格變化受期貨市場合約供求關系的影響非常大。如果當供大于求時,那么期貨合約價格就會下跌;反之,當供小于求時,期貨合約價格就會上升。

    宏觀經濟指標包括經濟增長率等數字,是由國內生產總值、利息率、通貨膨脹率、失業率、貨幣供應量、財政政策、外匯儲備以及生產率等要素計算而得。比如大多數國家都把利率作為宏觀經濟調控的重要工具之一。假如當經濟過熱、通貨膨脹上升時,就會提高利率、收緊信貸;假如當過熱的經濟和通貨膨脹得到控制時,就會把利率適當地調低。利率的變化會引發金融資產價格的變化。一般情況下,如果市場利率上升,就會加重期貨投資者的利息負擔,增加交易風險,從而使股票指數期貨價格趨于下跌;若市場利率下降,又會刺激投資者積極參加期貨交易,進而促使市場活躍,股票指數期貨價格趨于上漲。

    因此,投資者在對股指期貨進行基本面分析時,需要考慮以下幾個因素:

    1.國家經濟總量。國民生產總值(GDP)是反映一個國家經濟規模的最直接指標,因而分析一個國家的GDP走勢對投資者判斷股指期貨的走勢至關重要。

    2.經濟周期波動。每個國家的經濟都有周期性波動的特點,這種周期性會在一定程度上反映到股票指數上來,所以,分析一個國家的經濟周期,判斷其處于增長期還是衰退期對判斷股指的中長期走勢具有重要意義。

    3.國家政策。政府在不同時期不同階段采取的不同的貨幣、財政以及針對某些行業的傾向性經濟政策會在短時間內影響人們的心理和股市的走勢,尤其是行業政策對權重行業板塊會有直接影響。

    4.其他宏觀因素。除了以上的這些因素之外,還有一些宏觀因素也可能給股指帶來系統性的影響,例如戰爭、政權變化、國際形勢等,也需要加以認真地分析。

    5.指數權重股的走勢。由于不同成份股在股票指數中的權重不同,因而每個成份股對股指的貢獻都不同。權重系數大的股票變動對股指變動的影響顯然要大于權重小的股票,因此分析權重股的走勢對分析股指走勢也十分重要,尤其是這些權重股的基本面分析對分析股指期貨的走勢十分重要。

    6.指數成份股的調整。根據指數編制的原則,每間隔一定時期,指數公司都會對成份股進行一些調整,成份股的調整一定會影響到股票指數的價格水平,因此在炒股指期貨時也必須隨時留意這些信息,因為指數成份股的調整可能會在短時間內影響股票指數價格。

    除此之外,其他一些相關市場的走勢也會影響到股票指數的走勢。例如國際股票市場、大宗原材料期貨市場等,投資者在分析股指期貨的走勢時應當對以上這些因素進行綜合分析。

上一篇文章:

下一篇文章:

 





767股票學習網 | 手機版 | 微信 | 微博 | 聯系站長






香港特码资料部