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1新人新問題(4)

股票的上漲其實是個成本累高的過程。拿最簡單的模型舉例來說,假設股市里只有兩個人,稱為A和B,上市公司發售股票,公司市值100元,發行10股,每股發行價為10元,A投入10元成本認購了一股,獲得該公司10%的股份,B沒有認購新股,然后進入二級市場。

  B以11元的價格向A買來了股票,股價漲到了11元;然后A又想買股票了,向B以12元的價格買了回來,股價漲到了12元;B又以13元買過來,股價漲到了13元;A又以14元買過來,股價漲到了14元;B又以15元買過來,股價漲到了15元。這樣,就形成了一輪漲勢行情。

  現在來分析一下情況,A最初投入了10元成本,在成本累高的過程中又追加投入了2元成本,總計成本是12元,最后拋出股票得到15元。B則總計投入了13元的成本,最后他獲得了成交價格為15元的股票。

  看上去A和B都賺了,A賺了3元,B賺了2元,但是A在以15元把股票賣給B之后,他再不愿意把股票買回來了,所以B手里握著的,是成交價格為15元的股票,這僅僅是一個成交價格,并不代表他手里的股票就值15元。沒有人接手的話,這15元就什么意義也沒有。他手里握有的股票,只能代表他擁有了該公司10%的股份。如果他們的交易是在一個很短的周期內完成,公司并沒有業績增長的話,他手里的股票仍舊只值10塊錢。

  這個模型告訴我們,一只股票從10元漲到15元,絕不是10元買進的人賺5元、14元買進的人賺1元那么簡單。

  當然,在真實的股市當中,情況肯定不止這么簡單,因為參與交易的人數以千萬計。那我們再建一個稍微復雜一點兒的模型,A、B、C想拋,但有更多的D、E、F、G……都想買。A將股票以10元拋給D,B以11元拋給E,C以12元拋給F,G沒買到,于是只能出更高的價格,比如13塊求購……購買股票的欲望造成股票上漲,不停上漲造成更大的購買欲望。交易價格的上漲只代表后入市股民的成本越來越高。就像搭積木一樣,終于最后一個想買股票的Z以20塊的價格從D手里買到股票,隨后再也沒有人愿意以相同或者更高的價錢買進股票了。D的確是賺錢離場了,E、F、G的賬面上看上去獲得了巨大的收益,但這并不是真實的收益,這只是賬面上的收益。

  當再沒有人愿意以更高的價格接盤的時候,E、F、G……這些人要想把手里的股票賣出去,就只能不斷降價求買家。這就像是從搭得很高的積木底端抽走一個支撐點,會令股價崩塌。我們看到D賺到了錢去買了液晶電視機,那是最后入市的Z的損失。在股市里,通常把Z這樣的人稱為"接最后一棒的人"。除非有一只股票永遠上漲,否則持有這只股票的人里總有賠錢的。但是在股市里根本沒有這樣永遠只漲不跌的股票,有人賺就有人賠,即使再大的牛市,也會有人賠錢,這是再正常不過的事情。但只要不做接最后一棒的人,在牛市中,你賺錢的可能性是很大的。

  作為一個股市的研究者,我希望股民朋友們能夠多學習一些相關的股票知識,盡量地避免投資失敗;作為一個股市投資者,我也希望我的同道們不要做接最后一棒的人。在這里,不妨給中小股民以及新股民們一些建議,希望可以對大家有所幫助。

  (1)給自己一段時間對于長線投資者來說,投入的精力看起來似乎會少一些,不過也正是由于長線投資,在下注之前的準備工作就應該更細致,投入的時間和精力就應該更多。如果不弄清一家公司的真實狀況,就把寶長期押在上面是一件風險很大的事情。因此,除了像短線投資者一樣去分析行情走勢、財務指標之外,深入了解一家公司也是必不可少的。大量的年報數據、產業研究、電話咨詢,甚至親自去上市公司調研,這一切不是短短幾天就可以完成的。即使在選定公司進行長線投資之后,投資者也需要隨時留意所投資公司的相關信息,一旦公司或產業的基本面發生較大變化,投資者就要迅速調整戰略。

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