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主力坐莊的新要求

  機構操盤手培訓手冊

 主力坐莊的新要求

  前面幾章,我們主要講了坐莊的幾個基本步驟。但隨著國家政策的改變,市場環境的變化,和機構自身實力的壯大,以及機構本身的性質和構造。已有的坐莊方案已經不能夠滿足主力坐莊的要求!由于現有的機構大多數是我國證券市場政策下的產物,在政策條件的種種制約和規范下,這些機構都帶有濃郁的政策規范下的適應新的市場環境的特色。所謂的適者生存的道理吧。

  比如:券商、投資基金、民營企業,私募基金等。這些機構,由于體制和機構內部組織結構的原因,必將影響到其操作的理念上來。

一、 我們先從投資基金說起:

  1、投資基金的投資市場比較單一,只有一個A股市場,沒有跟A股市場相組合的其他市場。投資基金也只有股票和國債這兩種投資產品,投資基金只能靠投資這兩種產品取得1.5%的管理費用。

  2、從投資基金的本質來考慮,其所持有的資產和賺取的利潤所有權是投資者的,基金只有使用權和支配權,沒有所有權。

  3、從投資基金的組織結構上看,投資基金不象券商的組織架構一樣,設有投資銀行。

  4、除此之外,基金還有嚴格的監管機制和信息披露制度:基金管理公司管理的基金從周報、旬報、月報、季報、半年報到年報全部都有。不僅是信息披露制度嚴格,在監管機制上 還要按照證監會的要求,安排了一個很特別的職位,叫督察員。督察員的權力很大,直接對董事長、對證監會負責;可以列席公司的任何一種會議;可以進入到公司任何一個領域;他對于發現的異常情況、或者一些需要預警的情況、或者已經違規的情況需要即時報告。這些督察員還領導監察部,監察部是投資基金控制風險的一個機構,監察部對公司每一個月的監察報告,除了交報表,還要交監察報告,還有一些專題報告,監管機制非常嚴格。

  以上幾點,從根本上制約投資基金不可能象券商一樣去投資ST類股票,也不可能去投資資產重組類股票。因為投資基金沒有設投資銀行,也就不可能去為ST類公司做方案,進行資產重組,如果ST類公司沒有資產重組支持就只是一堆資產垃圾;由于這類股價的上漲的主要原因是因為收購和殼資源引起的,只具備投機價值;而投資基金又不具備進行資產重組

的能力。除此之外,還有另外一個原因,就是投資基金所持有的資產和利潤沒有所有權,只有支配和使用權,投資資產重組類股票和ST類股票對于投資基金和券商來說,投資基金已經失去優勢!況且資產的所有權不是基金自己的,即使僥幸賺錢,也無人喝彩;萬一虧損,投資人肯定會有意見!第三個原因是,投資基金在嚴格的監管機制下;不可能將資產和利潤移植給ST類公司進行重組,因為這些資產和利潤都是投資人的,基金只有使用權沒有支配權,這樣基金就無法和ST類公司打交道。第四個原因就是投資基金作為市場上的新的投資主體,還要顧及到市場上的良好形象,靠自己良好的商業信譽,吸引新的投資人加盟!如果沒有這些投資人的投資,投資基金將沒有資產可管理。最終走向失敗!

  這一切,都將影響和決定投資基金在市場上投資品種的選擇!進一步體現到其運做手法上來。除了ST類個股和資產重組板塊以外,其余的投資品種都是投資基金挖掘對象。從近年來投資基金的投資組合來看,投資基金挖掘的投資品種多側重于成長類股票。采用的也是以中長線為主,短線為輔的手法。除了盈利的目的外,還擔負著引導市場創新投資理念,發掘新興產業的價值,發動大規模的概念性炒做!比如1999年的5.19行情的科技股,和2000年初的網絡股炒做。

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