首頁 股票學校 股票入門 選股 買入 看盤 跟莊 短線 炒股技巧 技術指標 k線圖 MACD 均線 成交量 股票書籍 股票視頻 網站導航

767股票學習網 > 股票書籍 > 股神戰法大贏家 > 正文

家庭投資兵法(1)

隨著經濟的深入發展和人民生活水平的不斷提高,投資理財已逐步成為決定和影響人們生活的重要方面。

財富能帶來生活安定、快樂與滿足,也是許多人追求成就感的途徑之一。適度地創造財富,不要被金錢所役、所累是每個人都應有的中庸之道。要認識到:“貧窮并不可恥,有錢亦非罪惡”,不要忽視投資理財對改善生活、管理生活的功能。誰也說不清,究竟要多少資金才符合投資條件、才需要投資理財呢?   

從筆者多年從事理財投資工作的經驗來看,投資理財應“從第一筆收入、第一份薪金”開始,即使第一筆的收入或薪水中扣除個人固定開支及“繳家庫”之外所剩無幾,也不要低估微薄小錢的聚斂能力。1000萬元有1000萬元的投資方法,1000元也有1000元的理財方式。絕大多數的工薪階層都從儲蓄開始累積資金。一般薪水僅夠糊口的“新貧族”,不論收入多少,都應先將每月薪水撥出10%存入銀行,而且保持“不動用”、“只進不出”的情況,如此才能為聚斂財富打下一個初級的基礎。假如你每月薪水中有500元的資金,在銀行開立一個零存整取的賬戶,劈開利息不說或不管利息多少,20年后僅本金一項就達到12萬了,如果 再加上利息,數目更不小了,所以“滴水成河,聚沙成塔”的力量不容忽視。

當然,如果嫌銀行定存利息過低,而節衣縮食之后的“成果”又稍稍可觀,我們也建議開辟其它不錯的投資途徑,或入戶國債、基金,或涉足股市,或與他人合伙入股等,這些都是小額投資的方式之一。但須注意參與者的信用問題,剛開始不要被高利所感,風險性要妥為評估。絕不要有“一夕致富”的念頭,理財投資務求扎實漸進。   

總之,不要忽視小錢的力量,就像零碎的時間一樣,懂得充分運用,時間一長,其效果就自然驚人。最關鍵的起點問題是要有一個清醒而又正確的認識,樹立一個堅強的信念和必勝的信心。我們再次忠告:理財先立志——不要認為投資理財是有錢人的專利——理財從樹立自信心和堅強的信念開始。

一、分散化投資的終極致勝術

“不要把雞蛋放在同一個籃子里”已經是一句“審美疲勞”的投資箴言,但是,分散化究竟能夠為我們帶來怎樣的好處,怎樣使用分散化的策略成功理財,很多時候卻是讓人感到似是而非的。分散化的好處分散化的真正動力來自投資回報的不確定性。所有投資項目所能夠帶來的回報都是不確定的,這種不確定性被稱為風險。如果投資回報沒有風險,那么任何一個正常人都會把資產投入到他所可以得到的回報率最高的項目上去,而對其他不屑一顧。而當他明白自己所投資的項目是有風險的時候,在投資時他心里就會先問問自己:如果這個不行該怎樣應對。投資項目最終都存在和期望收益率產生差距的可能,那么通過多個項目的組合,以平抑單一項目帶來的波動,就是分散化,又叫多元化。從人們的心理特征角度看分散化平抑單一項目的波動的作用,我們發現還可以幫助投資人做決定。我們知道,任何投資產品的收益和風險是對稱的,期望收益相對高的投資項目,其標準差,也就是收益的波動性也較高,比如期望收益為15%的投資項目A,標準差為20%,則其的收益可能區間為-5%到35%,而期望收益為5%的投資項目B,其標準差為1%,其可能的收益區間為4%到6%,當面對兩個項目做選擇時,如果是沒有風險的15%和5%的比較,一定選15%,不選5%,但是加上了波動性后,有實驗數據說明,相當部分的人會選擇相對平穩的項目B,而不是波動性更高的項目A,盡管A的期望收益三倍于B項目。在實際的理財生活中我們可以為這個實驗找到典型的證明,比如人們面對期望收益為1.5%的儲蓄存款和期望收益10%的股票基金,很多人都會選擇儲蓄存款,因為儲蓄存款更加“安穩”。但是,如果以分散化的方式為投資人設計組合,就可以幫助投資人放下心理的包袱。比如以1:1的比例投資于A和B項目,則得到組合C,C的期望收益率為10%,而波動性變為10.5%,收益區間為-0.5%到20.5%,這樣的一個項目,是不是就比A項目更容易讓投資人心理舒服一下呢?此外,分散化還能夠突破收益率的邊界。“安穩”的投資項目對投資人收益率的束縛是明顯的。將所有的資產都投資到6%收益率的項目上,那么收益率的邊界就是6%,25年的復利增值為4.29倍。將100,000元投資到一種年收益率6% 的金融產品上,25年后增值到429,187元,而如果投資人采取分散投資的策略,將100,000 投資到5種不同收益率的金融產品(分別為-100%、0、5%、10%、15%)上,25年后將增值到962,800,收益率達到963%、將100,000 投資到5種不同收益率的金融產品(分別為-100%、0、55、10%、15%)上,25年后增值到962,800投資基金就是分散化剛才從理論上解釋了分散化的兩大好處,一是平抑波動,二是突破收益率邊界,那么現實中如何構造一個分散化的投資組合,以真正實現我們的理財目標呢?目前國內理財工具中有活期存款、定期存款、外幣結構性存款、票據、回購、短期債券、中長期國債、企業債、可轉債、金融債、次級債、股票、信托、保險、開放式基金、封閉式基金等,如果對這些理財工具作一個大致的分類,可以分為固定回報類和可變回報類,固定回報類產品如存款、債券等提供與利率相關的固定收益,而股票等可變回報工具則給了收益和風險更大的表演空間。簡單的看,投資于股票就能突破固定收益產品的收益邊界,但是單一股票的波動性較大,盡管從理論上看,波動創造了利潤,但實際情況卻是波動使投資人的財富遭損。因此,分散化平抑波動的作用就發揮了出來,于是人們可以通過買入多種股票來控制單一股票的過度風險。但是就一般投資人有限的資金和時間來說,買入多種股票會導致照看不過來,就像養了多個小孩的母親一樣,難免手忙腳亂。這個時候,投資于基金的作用就顯露了出來,可以實現以較少的資金換取充分的分散。分散投資不同的基金就基金產品內部的分散化而言,可以有三個方面的考慮,包括大類基金的分散化、股票行業基金的分散化、區域分散化。大類基金的分散化是指將股票型基金、平衡型基金、現金收益基金三大類基金之間作分散化配置;行業基金分散化的投資原理在于:在一定的市場競爭環境下,同一行業內的企業所面對的市場結構、與宏觀經濟周期的關聯度,以及企業自身的生命周期等具有相似性,企業在成長性和盈利性等方面表現出相同的變化規律或特征。因此,集中投資于某個優勢行業,會獲得超過平均收益水平的超額收益。因此,行業基金屬于高風險高收益基金。因此,投資者需要對不同的行業基金做出分散化配置,以求得在承擔較低風險上的較高收益;區域分散化的策略在大陸還不易做到,因為我們的基金不能全球投資。區域分散化的優勢在臺灣基金品種中可以得到例證,在今年上半年的基金績效評比中,投資于日本市場的幾個基金占據了大部分的漲幅前列席位,其表現遠勝投資本土股票市場的基金。用定期定額分散投資時機分散投資時機,可因平均投資成本的效用而避免過度套牢虧損,市價稍有回升便可打平甚至盈利,因此在波動性大的股票基金中運用非常有效果。更詳細來說,市場為多頭或上漲走勢時,單位價格(即基金凈值)高,此時買到的基金單位數則少;而當市場為空頭或下跌走勢時,單位價格低,買到的基金單位數則多。如此一來,總投資部位則是由大量低價的單位數及少量高價的單位數組成,結果每一單位的平均凈值將會比單筆投資的每單位凈值低,有效地減少了套牢的風險,不必擔心買在高點。更積極的說法,當市場為空頭走勢時更應該以定期定額投資方式承接大量低成本的單位,因為經濟及股市的走勢,就長期而言是處于一個上揚軌跡,一旦股市走出低迷的空頭格局而上漲時,持有大量低成本單位的投資者,相較起來將會有更佳的投資報酬。由于國內大部分股票型開放式基金從發行到目前基本還都是盈利的,舉定期定額降低風險的效果不明顯,我們舉一個在香港發行的投資于著名空頭市場日本的“恒生日本指數基金”為例,投資周期為2001年7月至2003年8月,每月定額投資1000港幣,期間總共經過26個月,共投入資金26000元,投資初始日基金價格為53.9元,期末價格46。33元,期間最高價格53.9元,最低價格34.63元,期末共盈利2353元。如果是一次投資,則尚無盈利可能。“不求最好”:分散化的哲學前面講了那么多分散化投資的好處,那么分散化有什么不好的地方呢?分散化投資最大的“缺點”就是“不求最好”,由于在股票投資上進行了分散,自然收益比不上回報第一名的股票,所以業績最好的基金也肯定比不上漲幅最大的股票;由于在基金上進行了分散,自然收益也不如排名榜首的金牌基金。分散化投資的好處也就是它的缺陷,既然是平抑了波動,消減了峰谷的殺傷力,自然就沒了波峰浪尖的激越。不過,在投資中持續獲勝比一朝登天更重要,不求最好的哲學,往往最終能夠得到最好的結果。

上一篇文章:

下一篇文章:

 





767股票學習網 | 手機版 | 微信 | 微博 | 聯系站長






香港特码资料部