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第三節.組合之前的研究(13)

六用心經營,回饋社會

茅臺為酒民所愛,但更是股民的所愛。2005年三季報顯示,茅臺每股凈資產和每股收益率等關鍵指標高居兩市第一名。不出意外,績優第一股的冠冕,茅臺將第三次戴上。

雖然上市以來股價一直穩定在較高價位,同時流通股數量只有1.35億,卻長期被看作“基金重倉股”的代表性個股。作為“慢牛股”的代表,茅臺在散戶投資者心中形象很美。

股民愛茅臺,茅臺也愛股市。茅臺股份董事長袁仁國說:“茅臺酒品牌是中華民族的財富,但上市后才變成了真正的‘公眾公司’。上市是茅臺歷史上最重大的事件之一。”

茅臺上市4年來,除首發融資19億元外,主業以外暫無投資,在很多資本運作專家眼里并不是經營戰略的成功案例。對此袁仁國很迷惑:“賬上存款多確實讓人著急,可是賬上沒錢,報表上投資很多,收益很少反而不讓人著急嗎?”

上市以后從未增發新股,年年現金分紅,每次季報、中報、年報都報告數額巨大的未分配利潤,在最新的季報上這個數字已經超過了10億元。在財報上,項目投資是茅臺最穩定、變化最少的明細。所有這些,都表現出和很多上市公司不太一樣的個性。袁仁國說,股民和投資者追捧茅臺,是沖著茅臺品牌去的,他們的投資用來做好茅臺品牌,天經地義。“我們這些人能替投資者做得最好,給他們創造的最有價值的事情,不是做好茅臺酒,反倒是別的什么事情嗎?”

可能是上市之前不缺錢的原因,茅臺至今腦子里沒有圈錢這根弦。雖然所有管理層都沒有持有公司股票,但茅臺的股價高位穩定,仍然讓袁仁國十分開心。原因是他認為這證明了公眾對茅臺酒品牌的熱愛。

茅臺高管的年薪在上市公司里面不算高,與茅臺每年數十億的利稅相比簡直是九牛一毛。也許正是這種“公眾公司”的心態,讓季克良、袁仁國等高管心里十分平衡。“領導個人不想圈錢,公司自然就不會把股市當作提款機了。”

茅臺上市4年,是公司歷史上改造和改革最多、力度最大的4年。

技術改造項目22項。其中1000噸茅臺酒技改和年份成品酒儲存項目等對茅臺長遠發展意義重大的項目是想了很多年一直沒做成的事情。企業素質改造項目3項。尤其是營銷網絡建設和企業信息化系統建設,使得茅臺酒在流程管理上迅速躋身行業內領先行列。茅臺年份酒的成功,看似產品開發成功,其背景是整個企業素質的現代化。2003年,茅臺獲得了全國質量管理獎。憑著取之于投資者,用之于投資者的樸素想法,借上市之力,茅臺快速地實施著他們的“國酒價值再造”工程。

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