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第一節金融工程(7)

(三)滿足投資者金融產品多樣化的需求。分散化是投資的基本原則,但我國金融市場上缺乏足夠多的投資工具。一些機構投資者如國有企業、投資基金、保險資金等,由于缺乏必要的避險工具,進入證券市場風險較大。金融工程研究人員將運用先進的理論與技術手段,對客戶面臨的收益與風險進行評估、分解、取舍、組合,設計出新型金融產品,滿足投資者需求。西方的一些成功金融產品,大可奉行拿來主義,但要結合市場發展的具體情況。在金融工程支持下,我國股指期貨的推出,將為投資者帶來更廣闊的投資渠道。

(四)為政府的金融監管提供技術支持。金融新產品層出不窮,向傳統的金融監管方法提出了嚴峻的挑戰。我國的“327國債”風波和眾多的股市違規事件,足以說明這一點。其實國外關于金融的宏觀管理也正在工程化。美國的金融監管當局組織了數以千計的科學家從事金融監管研究。這些多學科專家曾經將美國星球大戰項目中識別真假彈頭的軟件程序用于識別洗黑錢活動,這是典型的金融工程。我國的金融監管部門可以充分利用金融工程方法構建金融監管體系,制定新的規范金融活動的法律和法規,進行有效監管。

八、大力發展金融工程,推動我國金融發展

冷戰時代,國家安全主要表現為國防安全,兩彈一箭的孩子工程、宇航工程是列強爭霸的戰略領域,在后冷戰時代,和平與發展成為世界的主題,國家安全主要表現為經濟安全,尤其是金融安全,于是信息工程、生物工程、金融工程成為全球競爭的戰略領域。10多年來,西方大批“火箭科學家”包括物理學家、應用數學家和計算機專家向金融工程轉移,西方銀行和其他金融機構都紛紛把建立在高科技基礎上的金融工程應用于投資和交易之中,而中國在這個領域還處于空白狀態。前美國政治學會會長、哈佛大學戰略研究所所長亨庭頓(SamuelHuntington)在其出版的轟動一時的《文明沖突與重建世界秩序》一書中列舉了西方文明控制世界的14個戰略要點,其中第一條“控制國際銀行系統”,第二條“控制全部硬通貨”和第五條“掌握國際資本市場”都是同金融工程密切相關的,而控制高科技軍火工業和控制航天工業則分別退居倒數第一和倒數第三的位置。我國有關專家呼吁,如果我國政府不注重金融工程科學方面的研究與拓展,中國金融業與世界差距將越來越大。

(一)我國發展金融工程的制約因素

1.缺乏真正需要規避風險的經營主體。我國的企業改革特別是國有企業改革滯后,這些機構缺乏真正的利益驅動機制,其市場行為不符合市場競爭原則,在市場交易中往往“贏了是自己的,虧了全是國家的”,這種假公濟私、損公肥私的行為也是我國股票市場波動異常、國債期貨投機過盛而告暫停、期貨市場屢屢出現“多逼空”、參與國際行業交易虧大于盈的一個重要原因。

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