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什么是投資的交易系統(2)

此外,換個角度來說,一套完整的交易系統其實也可以拆分為若干個“子系統”,完整交易系統的總體就是這些“子系統”的綜合集成。在要素上,交易系統可以分為投資者交易系統、資金管理交易系統、投資標的交易系統;在形式上,則可以分為流程系統和物理系統;在類型上,又可以分為機械交易系統和交易規則系統。

二、交易系統和市場預測的關系

股市中有句話叫作“預知三日、富可敵國”,可以說預知未來無疑是這個世界上最難做到的事情,既然人不能預知未來那么又何必去預測(猜測)市場呢?事實上,預測市場沒有任何意義,而只有執行交易(系統)才是做好決策的關鍵,可以說,它才是“化解風險、調和矛盾”、獲取“安全利潤”的系統保障。正如巴菲特所說的那樣,他并不知道未來的行情會如何發展,他只做好他自己該做的事。實際上,交易系統就是投資原則與投資紀律的一種具體執行工具,而執行的本質就是要“多問應不應該、少問可不可能”。

值得注意的是,交易系統可以是投資決策的主要工具,但它并不是投資決策的全部。廣義的交易系統應該有人腦的判斷來作補充,(或者反過來說,人力人腦需要有交易系統來作補充),它們兩者之間應該是相互依存、相互配合、互為補充的關系。從理論上講,完美交易系統中的市場狀態與交易策略之間是一一對應的關系,也就是說不同的人在執行同一個交易系統時結果是完全一致的,但是這只是一種理論上的結果,它與事實并不想符,由于在對交易系統的理解、反應與在執行中的諸多差異,不同的人即使是使用了相同的交易系統最終也不可能擁有完全相同的結果。因此,我們有必要強調交易系統的重要性,但這并不是提倡“交易系統萬能論”,而是要讓“有章有法”的交易系統發揮它“最本質的功能”,來幫助投資者抑制人性的情緒化與盲目性,讓交易系統成為投資決策的一個重要組成部分。

在投資決策的過程中,如果完全沒有人為的判斷那顯然是不現實的,即使擁有成熟的交易系統,很多時候也還是需要加入一些人為的判斷。比如對市場基本格局的判斷,以及對于公司基本面的側面調研,還有就是通過一些細微的跡象來對市場作出判斷,這些東西通常都是交易系統無法做到、無法描述的。在這種時候,進行一些人為的判斷實際上就是對于交易系統的一個必要補充。實際上,這些人力人為的判斷和交易系統之間并不矛盾,這些判斷本身也需要追求一種紀律與準則。可以說,如果從更廣義的角度來理解,那么廣義的交易系統應該包含了小部分的“理性人為判斷”,這時人力人為的判斷就成為一個合理的補充,用以彌補“機器的不足”。可以說,廣義的交易系統實際上就是一個“兼容并蓄”的“理性決策系統”,它以“機械交易系統”為主體與基礎,以“理性人為判斷”為輔助與提煉,最終實現投資決策的完善化與科學化。

事實上,在投資決策的過程中,提倡建立健全交易系統,讓交易系統“從無到有、從缺失到完善”,并且盡可能的讓人為因素降到最少,這是投資者長期所要追求的一個方向,它是“反貪反恐”的實際行動與工具保障,但是建議健全交易系統絕不等于讓機械的交易系統來完全代替投資決策的全部。因此,我們的一般歸納是,提倡以20%的人力判斷加上80%的機械系統(狹義交易系統)來組合構成“理性決策系統”(廣義交易系統)。

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