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順勢而為之深度理解(1)

道法篇

第六章 順勢而為之深度理解

認清趨勢存在著廣義與狹義、形上與形下、長期與短期之分,不做趨勢的奴隸,

不被趨勢催眠,不去捕捉那條滑溜的“趨勢泥鰍”,順勢而為的實質是“借勢而為”。

技術分析三大假設告訴我們,股價的運行存在著趨勢。“市場信息涵蓋一切、價格沿趨勢波動、歷史會重演”都說明了股價運行的趨勢特性。黑格爾的“存在就是合理”,牛頓的“不受外力影響下物體沿原有方向運行”幾乎就是趨勢理論的哲學依據。趨勢研究在股價研究特別是技術分析中具有重要的作用,甚至在博克斯?詹金斯法(Box-Jenkinsova Model)等關于時間序列的研究中也有著重要的體現。但是,趨勢也常常存在著陷阱,不同周期、不同層面的趨勢代表著不同的含義。

20世紀初,查爾斯?道瓊斯(Charles H.Dow)和威廉?哈密爾頓(Willian Hamilton)創造了道氏理論(Dow Theory),實質上它是第一個重要的趨勢理論。道氏理論認為,股市中的波動分為主要趨勢(Major or Primary Trends)、中級趨勢(Intermediate or Secondary Trends)和短期趨勢(Short-term Trends)。在主要趨勢中,又分為上升趨勢(多頭市場、牛市、Bull Market)和下跌趨勢(空頭市場、熊市、Bear Market)。通常主要趨勢是長線客的選擇,他們在主要趨勢形成的初期買進股票,并且一路持有,直到趨勢結束再把股票賣出而獲取利潤,而短線客則注重對中級趨勢的把握,以獲取股價波段所帶來的差價,(道氏理論所定義的)短期趨勢由于波動過于頻繁所以它的意義并不大。因此,道氏理論的核心就是一個趨勢理論。

在現實市場中,絕大多數投資者都會有意無意地根據趨勢來對股價做出判斷,所謂“順勢而為”的思想已經根深蒂固地“種植”在投資者的心中。歸根結底,它不僅緣自人性與感觀對價格變動的本能反應,它也受到日常生活經驗的影響與反饋。生活中不乏這樣的例子,招聘單位需要看應聘者過去的履歷,招標單位需要看投標單位過去的作品,簽證官需要看送簽者過去的記錄,其實都是一種“順勢而為”的做法。在信息不夠充分的條件下,當事者便會自然地根據趨勢來對未來進行推測和判斷。然而,事物發展的趨勢并不是永恒不變的,趨勢的本身也存在著產生、發展、消退、轉折的過程,趨勢在周期上存在著長期與短期之分,趨勢的含義也存在著廣義與狹義、形而上與形而下的區別。

一、趨勢的廣義與狹義、形上與形下之分

從趨勢的含義來說,狹義和形下的趨勢就是趨勢本身,它是顯像的趨勢,或者說是已經成為過去的趨勢。用趨勢來判斷趨勢往往很容易造成“追漲殺跌”、“追高殺低”的尷尬局面,過分沉迷于顯象的趨勢以及所謂的“把握趨勢才是把握確定性”的說法其實很容易令人踏入迷失自我的境地,最終使自己成為趨勢的奴隸和傀儡,就象是自己在和自己的影子賽跑一樣,用趨勢判斷趨勢永遠都不可能成為真正的贏家。也正因為順勢而為的思想已根深蒂固的“種植”于投資者的心中,因此市場中被趨勢所傷的投資者不在少數。其實趨勢本身并沒有錯,錯的是投資者往往狹隘的理解了它,正如佛家說的“見見之時、見非所見”和道家說的“道可道、非常道”那樣,顯象的趨勢至多只是趨勢的一種表現形式,一種過去的趨勢,而并非它的實質。如果過去的趨勢就等于未來的趨勢,那么豈不在證明股價運行不存在起伏而只會沿著一個方向前進那樣荒謬。因此,把握趨勢的根本是要把握未來的趨勢,而把握未來趨勢的根本就要通過把握趨勢的實質來實現。

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