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讓贏利成為高概率事件(5)

四、選時和選股的先與后

要解決的問題 側重點

選時 贏還是虧 成功率

選股 贏多贏少、虧多虧少 收益率

具體來說,成功率和收益率的問題無非就是“選時”和“選股”的兩大問題。選時追求高成功率,選股追求高收益率。選時要解決的是贏和虧的問題,選股要解決的是贏多贏少、虧多虧少的問題,選時是保平爭勝,選股是錦上添花,選時的訴求是把痛苦指數減小到最低,選股的訴求是把快樂指數提升到最高。選時的目標是只要規避掉市場的風險并拿到市場平均利潤即可,而選股的目標則是要獲取超過市場平均利潤的超額利潤。兩者能夠兼顧固然最好,但是對于大多數投資者的承受能力以及客觀上的可操作性而言,“自時而股、先時后股”的操作思路將更加實際、更有保障,它既有助于投資者保持良好的投資心態,又能自然地將贏利這件事推向一個高概率事件。

五、“三種機會”的相互關系

說過了收益率與成功率,我們再來說說“機會”這兩個字,通常人們潛意識中默認的“機會”就是指“贏利機會”,而事實上,股市中的“機會”往往存在著三種表現形式(并非只是“贏利機會”),并且這三種“機會”具有同等重要的地位。贏利確實是投資的最終目標,但是一個系統化的交易過程不等于時刻瞄準“贏利機會”,而是要通過把握這“三種機會”來配合完成,這就像“無球跑動”和“臨門一腳”的關系一樣,它們是相互依存、相互關聯的。

1.三種機會的概念:

1、贏利機會

2、交易機會

3、糾錯機會

2.三種機會的目標:

1、適當的贏利機會 (激流勇退、滿意利潤、成本調整)

2、充分的交易機會 (籌碼數量、允許時間、資金狀況)

3、最大的糾錯機會 (時間差、解套概率、安全距離)

3.三種機會目標的釋義:

(1)適當的贏利機會:市場中時時都存在著激動人心的“股價表演”,但是投資者不可能將這些贏利機會全都拿到。事實上,凡事都應該有度,投資者真正需要的未必就是“最大利潤”與“最快利潤”,而應該是“合理利潤”與“滿意利潤”。正如老子所云“禍莫大于不知足、咎莫大于欲得”,在進取中保持退守心,做到“寓守于攻”與“激流勇退”,懂得“Less is more”,往往就是最難能可貴的一種“投資品德”。因此,對于贏利機會,投資者的追求目標應該是——“適當的贏利機會”。適當的贏利機會主要表現在激流勇退、滿意利潤、成本調整,等等。

(2)充分的交易機會:贏利的目標需要通過交易執行來實現,理論上的贏利機會并非現實中的交易機會,無論是因為“看過了頭”、“資金(或籌碼)不夠”還是“時間不允許”,如果最終無法成交那么一切就只是紙上談兵。簡單的說,資金規模受制于掛單數量,短線交易受制于允許時間,波段利潤受制于資金狀況,而資金狀況又在一定程度上受到前一次“糾錯機會”的影響。可見,擁有充分的交易機會是交易執行乃至兌現利潤的基礎條件。因此,對于交易機會,投資者的追求目標應該是——“充分的交易機會”。交易機會主要表現在對沖籌碼、允許時間、機會來臨時的資金狀況,等等。

(3)最大的糾錯機會:很多具備了一定經驗的投資者還是跑輸市場,往往并不是他們完全看不明白基本的走勢,而是當機會來臨的時候他們卻沒有資金。實質上,前一次的糾錯機會就是后一次贏利機會的根本保障。如果前一次的糾錯機會沒有把握好,那么后一次的贏利機會對他們來說也就失去了意義。所謂“預知三日、富可敵國”,既然人不可能預知未來,那么投資者真正要做的就不是去預判市場,而是通過“主動放大”糾錯機會來放大“安全感”,實際上,糾錯機會是讓資金取得“自由之身”的最重要環節。因此,對于糾錯機會,投資者的追求目標就應該是——“最大的糾錯機會”。糾錯機會主要表現在時間差的運用、解套概率的大小、安全距離的提升、安全邊際的擬合,等等。

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