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讓贏利成為高概率事件(2)

事實上,投資者從一次交易中獲得了100%的利潤,并不足以說明什么,也許是市場好,也許是運氣好,至多是某個階段或是在結果上的成功,但是如果投資者可以保持連續30次交易不虧損(贏利)的記錄,那么可以說這樣的投資者就必然是一位投資交易的高手了,因為這是過程和結果的雙重成功。要在股市中長期生存,絕對不是“豪賭一把”就可以完成一切,所有的贏虧都要對沖到一個最終的結果,要通過無數次的交易來組合完成。因此,體現過程的“交易穩定性”與體現結果的“交易成績”實際上具有著同等重要的地位,長期成功的投資者一定是過程和結果的雙重成功者。

操作的穩定性體現在收益率和成功率的結合,它們實際上是“矩陣”中兩個“向量”的積,各自的數值肯定要越大越好,這是勿庸置疑的。但是,不知道投資者有沒有發現,通常朋友們一見面,肯定首先會問“你今年股票收益如何啊?”“最近你的股票怎么樣了?”而不會問“你今年的交易成功率如何?”“最近股票交易的成功率如何?”可見,在潛意識里,人們就已經忽視了成功率,而把收益率看得更為重要,其實這是人的本性使然,因為人心總是存在著“一步登天”的幻想,也因為人們總是喜歡去尋求視覺感觀的刺激。事實上,人們忽視成功率的原因主要有兩點,一方面在于投資者在獲得高成功率的交易方法上缺乏有效的理論支持和數據支持,另一方面也緣自投資者總是以為大幅度的獲利可以輕松的抵消掉所發生的虧損,然而事實并非如此。下面我們就來看一看成功率的重要性——投資績效評估案例。

二、交易成功率的重要性——績效評估案例

我們不妨來看一個投資績效對比的案例,或許投資者從中可以得到一些啟發。有兩位私募操盤手,他們分別進行了5次交易,成績分別如下:

一共5次交易 操盤手甲 操盤手乙

第1次交易 +20% +10%

第2次交易 +30% +10%

第3次交易 +40% +10%

第4次交易 +30% +10%

第5次交易 -50% +10%

甲操盤手投資5次成功4次失敗1次,且收益率和虧損率都比較大,而乙操盤手投資5次5次都取得成功,他每次的收益率都很一般但是成功率更加穩定。如果從直觀上簡單的把數字加總,得出的結論將是甲的收益率更高,但是事實并非如此。

若直觀地將數字匯總,甲的平均收益率為:

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